Hiểm họa Mỹ giải quyết khủng hoảng nợ bằng nợ mới

Khi Quốc hội Mỹ tìm cách mở rộng kế hoạch kích thích kinh tế trị giá 825 tỷ USD của Tổng thống Obama, phần còn lại của thế giới đang thắc mắc Washington sẽ trả khoản tiền vay này bằng cách nào?

Khi Quốc hội Mỹ tìm cách mở rộng kế hoạch kích thích kinh tế trị giá 825 tỷ USD của Tổng thống Obama, phần còn lại của thế giới đang thắc mắc Washington sẽ trả khoản tiền vay này bằng cách nào?

Ảnh minh họa (AFP)

"Mỹ cần đưa ra một số bằng chứng rằng họ có kế hoạch thoát ra khỏi vấn đề tài chính này. Chúng tôi, các nước đang phát triển, cần biết chúng tôi sẽ không bị đẩy khỏi các thị trường vốn", cựu Tổng thống Mexico Ernesto Zedillo, người đã giúp Mexico thoát khỏi cuộc khủng hoảng tài chính 1994, nói. Ý ông là do Mỹ tăng cường vay tiền bằng cách phát hành trái phiếu kho bạc, lãi suất tiền vay trên thế giới sẽ tăng cao, khiến các nước đang phát triển không vay được tiền.

Ông Zedillo cho rằng giống như hầu hết các quốc gia khác, Washington có lựa chọn là chỉ việc in thêm tiền, do đôla là một đồng tiền dự trữ đối với các quốc gia còn lại trên thế giới. Về lâu dài, hành động đó có thể đẩy lãi suất dài hạn lên cao và đẩy giá trị đồng đôla đi xuống, ngầm phá hoại các lợi ích mà đi kèm địa vị đặc biệt của đồng tiền này.

Cho tới nay, hầu hết lo ngại về nợ nần chính phủ gia tăng tập trung vào một số quốc gia châu Âu như Tây Ban Nha, Hy Lạp và đặc biệt là Anh. Anh cũng đang chi một số tiền khổng lồ để cứu các tổ chức tín dụng. Kế hoạch này gần đây đã khiến đồng bảng Anh giảm giá xuống mức thấp nhất trong vòng 23 năm qua so với đồng đôla Mỹ.

Mặc dù địa vị đặc biệt của đồng đôla (đồng tiền dự trữ trong thời điểm khủng hoảng) sẽ tạm thời ngăn chặn được đà giảm giá của nó hiện nay song một số chuyên gia tài chính đã cảnh báo nếu các nhân tố căn bản như tiết kiệm không đáng là bao ở Mỹ và thâm hụt ngân sách tăng vọt không thay đổi, đồng đô la sớm muộn gì cũng sẽ giảm giá mạnh.

"Không có nhiều thiên đường an toàn", nhà kinh tế Alan Blinder, cựu Phó Chủ tịch Cục dự trữ liên bang ở Washington nói, giải thích tại sao địa vị của đồng đôla với tư cách là một đồng tiền dự trữ có thể không bị đe dọa. Ông cho rằng cái dễ bị đe dọa chính là giá trị dài hạn của đồng đôla so với các đồng tiền khác. "Tới một lúc nào đó, nợ kho bạc Mỹ lớn tới mức các nhà đầu tư bắt đầu thắc mắc liệu họ đang nắm giữ quá nhiều tài sản bằng đôla hay không".

Trọng tâm hiện nay của Washington là làm sao giành được sự ủng hộ của các nghị sĩ đối với kế hoạch kích thích kinh tế mà ông Obama đưa ra. Tuy nhiên, tại Davos, các chuyên gia kinh tế lại tập trung vào cách Bộ Tài chính Mỹ chi trả cho kế hoạch 825 tỷ USD, ngoài các biện pháp cứu trợ ngành ngân hàng được thông qua vào mùa thu 2008, chẳng hạn như Chương trình giải cứu TARP trị giá 700 tỷ USD.

Kế hoạch kích thích kinh tế 825 tỷ USD đã được Hạ viện Mỹ thông qua hôm 28/1 mà không có sự ủng hộ của phe Cộng hòa và có thể lớn hơn nữa với việc cắt giảm thêm thuế để thu hút liên minh hai đảng.

Các quan chức Mỹ quả quyết họ biết về thách thức trên. Valerie Jarrett, cố vấn của Obama, đã hứa hẹn ở Davos hôm 29/1 rằng ngay khi kế hoạch này đạt được mục tiêu đề ra, Mỹ sẽ "trả nợ và quay trở lại con đường phát triển kinh tế bền vững".

Chắc chắn, Quốc hội và Nhà Trắng cuối cùng sẽ cần tái lấp đầy kho bạc của chính phủ Mỹ song cách thức làm điều đó thì vẫn chưa nằm trong chương trình nghị sự hiện tại ở Washington.

"Thậm chí ngay trước khi Obama nhậm chức, đã có các kế hoạch về 1 nghìn tỷ USD nợ mới của chính phủ", Niall Ferguson, một sử gia ĐH Harvard chuyên nghiên cứu về vay tiền và tác động của vay tiền đối với sức mạnh quốc gia, nói.

Ferguson ước tính trong năm 2009 nợ mới của chính phủ Mỹ sẽ là 2,2 nghìn tỷ USD, nếu kế hoạch kích thích kinh tế 825 tỷ USD được Thượng viện phê chuẩn và chắc chắn sẽ là như vậy. "Bạn phải đẩy những người vay tiền khác khỏi thị trường hoặc in thêm tiền. Chẳng có cách nào vay được 2,2 nghìn tỷ USD mà không ảnh hưởng tới lãi suất hoặc lạm phát trong dài hạn".

Ferguson đặc biệt lo ngại về khoản nợ mới này của Mỹ bởi gốc rễ của cuộc khủng hoảng tài chính hiện nay chính là nợ quá mức ở mọi cấp tại Mỹ, từ người sở hữu nhà cá nhân đi vay tiền mua nhà thế chấp cho tới các tổ chức tài chính ở phố Wall cho vay vô tội vạ. "Đây là một cuộc khủng hoảng nợ quá mức, mà đã đạt tới 335% tổng sản phẩm quốc nội Mỹ. Không thể giải quyết cuộc khủng hoảng nợ này bằng nhiều nợ hơn".

Ferguson nghi ngờ về kế hoạch của Obama. Ông ủng hộ cắt giảm thuế cho các công ty hơn là vay tiền và chi tiêu để kích thích nền kinh tế Mỹ. Ngay cả những người ủng hộ kế hoạch của Obama như Zedillo và Stephen Roach, Chủ tịch Morgen Stanley Asia, đã kêu gọi Nhà Trắng nhanh chóng giải quyết cách họ sẽ trả nợ cho kế hoạch này trong dài hạn.

"Khoản nợ quá lớn. Tổng thống Obama đã đặt ra một viễn cảnh thâm hụt ngân sách hàng nghìn tỷ USD trong nhiều năm. Tồi tệ hơn nữa là Mỹ là một nền kinh tế thâm hụt, với tỷ lệ tiết kiệm thấp. Khi chúng ta quyết định vay tiền, chúng ta đang yêu cầu những người cho vay khắp thế giới đứng lên và móc túi cho chúng ta vay".

Kế hoạch kích thích kinh tế của Obama chắc sẽ được thông qua song ngay sau đó, mọi người sẽ quan tâm tới việc ai sẽ là người thanh toán hóa đơn này và chiến lược trả nợ là gì. Cả hai câu hỏi này hiện đều chưa có câu trả lời.

Zedillo, người nhớ cách Mexico buộc phải thắt lưng buộc bụng khi nhận hàng tỷ USD từ Washington để cứu cho nền kinh tế quốc gia khỏi sụp đổ năm 1994, nói thẳng hơn: ’’Mọi người không ngu ngốc. Họ thấy thâm hụt khổng lồ, chi tiêu khổng lồ và thắc mắc điều gì sẽ xảy ra tiếp theo". (Theo IHT)